Connect with us

اخبار العالم

لدى مسؤولي بنك الاحتياطي الفدرالي في الولايات المتحدة "أسئلة كثيرة" حول تبني التحكم في منحنى العائد: دقائق

Published

on

كان لدى مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة "أسئلة كثيرة" حول تبني ما يسمى بسياسة مراقبة منحنى العائد عندما ناقشوا إيجابياتها وسلبياتها الشهر الماضي ، وفقًا لمحضر اجتماع السياسة الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الذي صدر يوم الأربعاء.

"في مناقشتهم للتجربة الأجنبية والتاريخية مع سياسات YCT (الحد الأقصى للأسعار أو الأهداف) والدور المحتمل لهذه السياسات في الولايات المتحدة ، أشار جميع المشاركين تقريبًا إلى أن لديهم العديد من الأسئلة بشأن تكاليف وفوائد مثل هذا النهج ، قال محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الاتحادي الذي عقد في 9-10 يونيو.

وقال المحضر: "لاحظ العديد من المشاركين أنه طالما بقيت التوجيهات المستقبلية للجنة ذات مصداقية من تلقاء نفسها ، فليس من الواضح أنه ستكون هناك حاجة إلى أن تعزز اللجنة توجيهها إلى الأمام باعتماد سياسة YCT". في اشارة الى لجنة صنع السياسة الفيدرالية.

أثار مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي عددًا من المخاوف المتعلقة بتنفيذ سياسات YCT ، بما في ذلك كيفية الحفاظ على السيطرة على حجم وتكوين الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي ، وكيفية التخفيف من المخاطر التي تشكلها سياسات YCT على استقلالية البنك المركزي ، وفقًا لمحضر الاجتماع.

وقال المحضر "اتفق جميع المشاركين على أنه سيكون من المفيد للموظفين إجراء مزيد من التحليل لتصميم وتنفيذ سياسات YCT وكذلك آثارها الاقتصادية والمالية المحتملة".

وقال المحضر "لقد رأوا أن هذا الشكل من التوجيه المستقبلي يساعد على تعزيز مصداقية هدف التضخم المتماثل 2٪ للجنة وربما يمنع الانسحاب المبكر للسياسة النقدية".

قال تيم دوي ، الأستاذ في جامعة أوريغون ، ولفترة طويلة: "يكشف محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في يونيو (حزيران) أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يميل نحو توجيه أمامي معزز وبعيدًا عن التحكم في منحنى العائد ، على الأقل في الوقت الحالي". مراقب الاحتياطي الفيدرالي وقت.

"لكن هذا لا يعني أنه لن يأتي. وكتب دوي يوم الأربعاء في تحليل ، أعتقد أنهم سوف يتحركون في هذا الاتجاه ، ولكن من المحتمل ألا يأتي حتى عام 2021 (بافتراض أنه من غير المرجح أن تتراجع البطالة بسرعة).

خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة إلى ما يقرب من الصفر في اجتماعين غير مقررين في مارس وبدأ في شراء كميات هائلة من سندات خزانة الولايات المتحدة والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري لإصلاح الأسواق المالية. كما كشفت النقاب عن برامج إقراض جديدة لتوفير ما يصل إلى 2.3 تريليون دولار أمريكي لدعم الاقتصاد استجابة لتفشي فيروس كورونا.

أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي الشهر الماضي سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير وتوقع أن تظل أسعار الفائدة عند المستوى الحالي بالقرب من الصفر حتى 2022 على الأقل.

أحدث المقالات